锂电池电解液未来还是日韩的天下吗？国内厂商逐渐成长

　6.2进入日韩电芯供应体系的企业将受益，产能向国内转移

　　日韩是电芯供给的主力军，韩国厂商发展快速，日本动力电池实力雄厚，松下是的合作供应商。消费类电芯使用的原材料正在向国内转移，而的大发展将带动配套原材料发展。低端材料国产化，电解液和负极材料最为受益。

　　电解液在过去一直是日韩厂商的天下，但随着中国电解液厂商的成长，尤其是六氟磷酸锂国产化以后，电解液产能持续向中国转移。

　　6.3电解液部分重点个股

　　杉杉股份：公司主要从事服装、锂电池材料和投资三大主营业务，其中锂电池业务是最主要的利润来源。公司锂电池材料业务覆盖全面，包括正极材料、负极材料、电解液和隔膜。其中正极材料、负极材料和电解液的产销量排名国内前三，公司已经成为全球综合规模最大，种类最齐全的锂离子电池材料专业供应商之一。

　　受到钴价格下跌影响，公司前驱体业务亏损拖累整体业绩，公司于2013年6月将前驱体业务进行了剥离，预计2013年由于前驱体业务亏损带来的影响将有所减少；另外由于原材料价格趋于稳定，正极材料价格有所回升，公司正极材料业务有望得到大幅改善。

　　目前公司电解液的总产能在3600吨/年左右，计划扩产到5000吨/年，预计随着日本电解液产能向中国的转移以及国内市场的带动，公司电解液出货今年将会维持小幅的增长。

　　不确定性分析：产品价格下跌风险；锂电池出货量不达预期；新能源汽车政策低于预期。

　　江苏国泰：主营外贸和化工新材料两大主业：母公司外贸业务主要从事纺织、服装、机电、轻工、化工等商品的进出口贸易；控股子公司～～华荣化工主要从事锂离子电池电解液和硅烷偶联剂的研发、生产和销售。

　　华荣化工所生产的锂电池电解液销量连续多年保持国内第一、全球前三的地位，在技术和规模方面具有领先优势，国内市场占有率约有30%左右。下游客户覆盖全球前十名及国内主要电芯企业，包括LG、索尼、ATL、力神等。