亿纬锂能市值蒸发超百亿 成败皆因电子烟

这家以锂离子电池和锂离子电池为主营业务的公司，成也电子烟、败也电子烟。

自九月十二日起，动力锂电池厂商惠州亿纬锂能股份有限公司（300014.SZ，下称亿纬锂能）股价持续下跌。截至九月二十三日，报收31.4元/股，较九月十一日的45.1元/股已下跌30%，市值蒸发超过130亿元。

九月十一日，正是美国对外颁布调味电子烟的销售禁令的日子。次日，亿纬锂能股价跌停。

九月二十日，沃尔玛宣布在美国境内停售电子烟。亿纬锂能股价在之后的第一个交易日（即九月二十三日）又迎来一个跌停。

这重要跟其持股37.55%的深圳麦克韦尔股份锂离子电池有限公司（834742.OC，下称麦克韦尔）相关。该公司是全球最大的电子烟生产商之一。

2018年，麦克韦尔近九成电子雾化器产品直接出口欧美等海外市场。只有约10%的产品销售给国内客户，且并不直接销售给消费者。

美国电子烟的政策变动，直接触动了麦克韦尔的市场和利益。

根据通告，2018年，亿纬锂能通过麦克韦尔取得的投资收益为2.98亿元，占亿纬锂能利润总额49.26%。

成立于2006年的麦克韦尔，和亿纬锂能的交叉点出现在2012年。彼时，亿纬锂能为麦克韦尔供应电子烟用的锂碳电池。

2014年四月，亿纬锂能4.39亿元收购了麦克韦尔50.1%股权，成为麦克韦尔最大股东，并实现财务并表。交易完成时，麦克韦尔的估值约为8.76亿。

当年，麦克韦尔净利润为3700万元、未达到被收购时承诺的1亿元。因此，亿纬锂能实际支付的对价款为2.89亿元。

由于收购收益未达预期，亿纬锂能一度打算剥离麦克韦尔，但被中小股东否决。这次否决，也给亿纬锂能日后带来了意外之财。

2015年十二月，麦克韦尔在新三板挂牌上市。2016年，麦克韦尔开始开挂逆袭，当年盈利1.25亿元，同比增240%；2017年盈利2.2亿元，同比增76%；2018年盈利7.85亿元，同比增长超过2.5倍。

麦克韦尔成为新三板第一支收益率超10倍的股票，曾有过每10股派发现金红利80.41元的大手笔分红。它也成为亿纬锂能名副其实的现金奶牛。

麦克韦尔还有IPO上市的计划锂离子电池。麦克韦尔称，出于资本考虑和业务发展考虑，将从新三板退市转板其他交易所。

为了让麦克韦尔实现从新三板退市并冲击IPO，根据证监会规定，亿纬锂能从2017年六月开始，逐步减持股份、让出控股权，堪称我国好股东。

2018年十二月底，亿纬锂能公布《关于参股公司拟申请在全国中小公司股份转让系统终止挂牌及变更公司形式》的通告，标志着麦克韦尔启动从新三板退市、IPO上市的逆股改程序。