锂电池：碳酸锂优势有哪些？

盐湖股份的进击

眼见两大巨头大肆扩张，背靠盐湖资源的盐湖股份也不甘示弱。

盐湖股份是青海一家老牌上市企业，其碳酸锂业务是盐湖资源综合利用的一部分，主要由间接控股子公司蓝科锂业来经营，目前拥有一万吨碳酸锂产能。

2017年，盐湖股份实现营业收入116．99亿元，较上年增加12．88％；其中，碳酸锂业务仅实现7．48亿元的营业收入，但净利润达4．20亿元，利润率高达56．15％，毛利率达68．59％（见表七）。

无疑，提升锂产品产能，提高其占收入的比重是提升企业盈利能力的最好手段。

于是，2017年12月27日，盐湖股份公布了产能扩产计划：盐湖股份拟筹划启动5万吨／年电池级碳酸锂项目，其中，蓝科锂业拟在现有1万吨／年碳酸锂装置基础上，扩建2万吨／年电池级碳酸锂项目，扩产后生产规模将达3万吨／年碳酸锂；此外，盐湖比亚迪将新建年产3万吨／年电池级碳酸锂项目，扩产后，盐湖股份的产能将达6万吨。

据财报显示，盐湖股份此次扩产首先是基于察尔汗盐湖锂资源开发优势。盐湖股份钾肥生产每年按产量500万吨测算，每年排放老卤量约有2亿立方米／年，其锂离子浓度在200－250毫克左右，即每年排放的老卤中锂资源折合氯化锂为20－30万吨；该原料液为锂产业发展提供了可靠的资源保障。

二是技术优势。蓝科锂业年产一万吨碳酸锂项目，于2010年引进俄罗斯吸附法卤水提锂技术，已突破从高镁低锂型卤水中提取锂盐关键技术。

三是成本优势。蓝科锂业依托察尔汗盐湖丰富的锂资源及盐湖股份公司工业园区的公共设施，吸附提锂技术碳酸锂的生产成本相对同行具有相对优势，也适合锂产业大规模布局。

当前，鉴于盐湖股份的偿债压力较大（见表八），扩大碳酸锂产能仍将在短期内加大其偿债压力。但是，产能释放后，锂产业的高毛利率将为其获取足够的现金流和利润，并最终改善其财务状况。

雅化集团的野心

不同于前三者的情况，雅化集团主要业务为民爆和锂业务，同时还不断拓展海外、运输、军工业务；其中，锂业务方面主要涵盖上游锂资源保障，中游碳酸锂、氢氧化锂等基础锂盐产品的生产与销售。

2017年，雅化集团实现营业收入23．58亿元，较上年同期增长49．33％；其中，锂产品营业收入为6．98亿元，占总营业收入的29．59％，增长了100．92％；实现利润总额3．36亿元，较上年同期增长73．21％；实现归属于上市公司股东的净利润为2．38亿元，较上年同期增长78．11％；实现每股收益0．25元，较上年同期增长78．57％。