关于磷酸铁锂电池产业链剖析

3.2 磷酸铁锂原料

磷酸铁锂材料原料行业属于资源性行业，全球各地的锂资源基本已为各大公司圈地所占，我们认为在锂资源行业对风险投资已经失去战略性进入的价值。磷源化合物属于传统的化工消耗品，已经具有非常成熟的供应商。相对而言，高质量的铁源化合物国内暂无占有绝对优势的供应商，存在一定的投资机会，投资者可以关注深圳硕田科技，合肥亚龙等在这一领域领先的企业。

3.3 国内磷酸铁锂正极材料厂商情况

目前国际上磷酸铁锂材料知名的厂商主要是美国A123、加拿大的Phostech以及美国Valence。这些厂商都已经发展出十分成熟的量产技术，其中最大的产能5000吨/年以上。中国企业从2001年就陆续启动磷酸铁锂材料开发，历经6年时间，北大先行终在2007年突破了磷酸铁锂从实验室技术到中试生产技术的一系列技术及工程问题，并在完善相关工艺过程中，使得磷酸铁锂电池的安全性得到了较大程度的提高与保证，奠定了磷酸铁锂产品系列化和规模产业化的基础。总体来看，国内对磷酸铁锂的技术研发水平及产业化程度与国际基本同步。在产能方面中国的材料供应商与国外大厂差不多，售价比国外要低，但材料加工性能和稳定性略逊一筹。现阶段全国约有50多家电池材料生产厂商，其中真正进入工业化批量生产的仅有天津斯特兰、北大先行、苏州恒正等十余家。虽然真正具备供货能力的企业为数不多，但表明中国企业抓住了此次锂电池发展机遇，使中国锂电在动力电池的产业化走在世界前列。表4详细的列举了国内前10位的 LFP材料企业及其发展情况

可以看出，国内所有磷酸铁锂材料厂家的产品均各有优缺点，没有一家厂家在技术上绝对的优势，也未有厂家能大规模的量产。 

 

3.4 负极材料厂家情况

负极材料的平均毛利率大概在20-30%之间，属于整个新能源电池行业毛利率偏低的领域，这和这个领域技术比较成熟，供货厂家较多有关。在这一领域有两家厂商值得关注：深圳市贝特瑞新能源材料股份有限公司和上海杉杉科技有限公司。

深圳市贝特瑞新能源材料股份有限公司开发的“高能量低密度锂离子电池负极材料（BTR-158-B）”新产品荣获广东省重点新产品称号。根据日本IIT咨询公司锂电池相关研究报告，2008年贝特瑞在全球负极材料行业市场占有率为11%，排名第三位，仅次于日本的日立化成（Hitachi Chemical）和精工碳素（Nippon Carbon），在中国市场的占有率则排名第一，2008年市场供货量达到2360吨，主要客户为力神、ATL、比克和A123。

上海杉杉科技有限公司是由杉杉集团与宁波杉杉股份[16.85 0.90%]有限公司共同投资组建。现主营锂离子电池炭负极材料---中间相炭微球（简称CMS）、改性人造石墨微粉（简称CMP）的生产和销售，年产能达到1200吨。根据日本IIT咨询公司报告，上海杉杉2008年负极材料实际供货量达到1650吨，市场占有率位列第6名，主要客户为BYD、力神、ATL及比克。

3.5 隔膜厂家情况

隔膜属于技术含量高，投资较大的产业，现阶段国内在隔膜技术上尚未形成突破，高端主要以进口为主，导致隔膜价格高昂，但是对企业来说可以享受较高的毛利。国内在隔膜领域有一定技术积累和规模的企业是深圳的星源材质和金辉高科。

深圳市星源材质是专业从事微孔隔膜研发、生产和销售的高新科技企业。公司承担两项国家863开发项目；四项科研成果通过鉴定；申请专利34项；锂电池隔膜生产技术处于国内领先地位。目前，公司拥有干法生产线两条，湿法生产线一条，可以生产12μm到40μm不同规格的锂电池隔膜，其中干法生产线于 2008年1月启动，总投资人民币4788万元，年产能1000万平方米，该生产线于2008年9月正式投产，成为我国具有国际水平的干法生产锂电池隔膜的第一家。此外，年设计生产能力5000万平方米的锂电池隔膜生产基地正在建设之中。公司先后被评为国家火炬计划重点企业，深圳市民营领军骨干企业，最近又被福布斯评为09年最有潜力企业。

佛山市金辉高科光电材料有限公司由佛塑股份与BYD共同出资281万美元组建，其中佛塑股份占55%股权；BYD占45%股权，经营范围包括离子渗透微孔薄膜、功能性聚合物膜片、绝缘薄膜、各种用途半透膜等环保用有机膜类制品，拥有特种电池用离子渗析微孔薄膜生产能力756万平方米/ 年。根据佛塑股份最新公告：预计金辉高科2008年实现营业收入7592万元，净利润3585万元。

3.6 锂电池电解液厂家情况

综合来说，锂电池电解液是个需求量大，毛利率较高的部分，具有巨大的投资价值，现阶段国内市场上，江苏国泰华荣、珠海赛纬电子、天津金牛等公司具有一定的优势。

国泰华荣是江苏国泰控股的一家以有机硅材料、锂电池材料为发展方向的国家重点高新技术企业。公司装备技术、生产规模、技术水平和市场占有率在国内均处于领先地位。其电解液产品包括一次锂电池电解液、二次锂离子电池电解液、动力电池电解液和超级电容器电解液等。2008年公司电解液年产能达到3000吨，产能在国内排名第一，占国内30%市场份额，在全球排名第五位。目前公司在江苏扬子江化工园区新建了5000万吨产能，厂房已经建设完毕，预计09年10-11月正式生产。

珠海市赛纬电子材料有限公司是一家新成立的高科技民营企业，一期投资1000万元人民币新建产能为年产1000吨的锂电池，锂离子电池和超级电容器电解液生产线，厂区占地面积3000平方米，主要生产和销售功能型电解液：提高锂离子电池高温性能，安全性和低温性能等锂离子电池和聚合物电池电解液，为客户量身定制适用于锰酸锂、磷酸铁锂、三元材料，改性天然石墨等正负极材料的电解液。

天津金牛电源材料有限责任公司是由河北邢台矿业（集团）有限责任公司与天津化工研究设计院共同出资组建的。现已建成的成套的电解质盐生产、溶剂精制、电解液配制和包装生产线，主要产品有：六氟磷酸锂（规模为80吨/年）、高纯溶剂（规模为500吨/年）、锂离子电池用电解液以及相关电池材料。天津金牛公司是国内唯一一家采用自主研发技术、国产原料与装备生产六氟磷酸锂产品的企业。