锂电池正极材料未来的走向有哪些？

自2017下半年以来，正极材料市场呈现出的现象是：磷酸铁锂材料遇冷，产品价格及毛利下滑明显；三元材料需求快速上升，钴价暴涨助推三元价格上涨；补贴金额与能量密度挂钩，高镍三元成未来主流；三元与锰酸锂掺杂降成本，三元材料替代钴酸锂；新型正极材料商业化加速等，具体变化情况如下：

01

材料企业净利两极分化 三元向上铁锂向下

受补贴政策调整影响，具有更高能量密度优势的三元电池获得更多主机厂的青睐，三元动力电池市场占比快速提升直接拉动三元材料产销量增长。同时，上游钴原料供应紧缺且主要依赖进口，钴价暴涨直接助推三元材料价格上升，量价齐升增厚三元材料企业营收净利；而磷酸铁锂材料则因能量密度瓶颈，市场需求量明显下滑，同时上游原材料碳酸锂价格维持价格高位导致磷酸铁锂材料毛利率下滑，导致磷酸铁锂材料企业增收不增利。

 

02

动力电池去钴化明显 高镍三元开始放量

受补贴金额与能量密度直接挂钩及动力电池能量密度提升需求迫切影响，电池企业与主机厂为获得更多补贴，当前电池技术路线正在从NCM523向NCM622以及NCM811/NCA迈进。在产品原材料上升和下游补贴下降的双重压力下，三元动力电池去钴化趋势明显，而高镍三元正极材料成为目前最优解决方案。